“综观全球市场，能够以低利率借到资金的，也只有日本这个世界第二大经济了。众所周知，由于日本经济常年的萎靡不振，为了提振信心，历任的日本政fu都采取了低利率的货币政策来刺‘激’经济，所以市场上借日元的成本很低，甚至年息不到1％，这对于元动辄3％到5％的年利率来说，低得实在是太多了。”

“所以，炒家们通过自己的元资产作为抵押，从日本的财团手中借大量的日元，然后兑换成元，再将这些元投到国际金市场里兴风作‘狼’。不要问我是怎么知这些的，因为我曾经一度也这么过。现在，你们应该明白我要说什么了吧？”

国际间的利差是一个普遍存在的情况，因为各国的经济发展状况不同，所以中央银行采取不同的利率来刺‘激’或者压制经济发展。当然，持有元永远是投资者的第一选择。对于某些对风险厌恶度极的资本而言，利率是他们最好的投资品，单纯的存款或者国债、信用等级的企业债都是他们的最。在换汇成本小于利率的情况下，这些资本倾向于向利率较的国家或者地区。

绝对的利益面前，他们仍然有可能抛弃前嫌，重新站到一起。所以，我们现在所要的，也是我谋划已久的一件事，就是釜底‘’薪，断了国际炒家的粮，至少让他们在三五年之内不敢对香港起觊觎之心。”

在锐意取的同时，这些资本自然也要大幅度地降低成本，于是那些能够自由兑换货币而利率平又较低的国家或者地区就成为他们资的首选，而现在就有这样一个现成的国家，日本。

这几个月来，日本央行到动，企图在亚洲金风暴当中充当救世主的角‘’，他们挥舞着额的资金，想要说服一个又一个的国家，和日本当局更加密地联系起来。但已经‘’悉事态本质的这些国家，哪里还敢

戏‘’终于来了！岑印权和任毅刚对望了一，意识到钟石终于要说今天来的最大目的，不过因为事情关系到未来香港经济的稳定，所以即便是知对方必有所图，他们也只得耐着‘’听下去。

而对于那些对风险度较低、锐意取的资本来说，利率反而成了他们的拖累，因为这意味着他们必须在市场上的‘’作更为积极和‘激’来获取收益。否则如果连利率都跑赢不了的话，就算是再忠诚的投资人也难免会有意见。

只是这几个月以来，由于亚洲金风暴的冲击，日元兑换元的汇率节节败退。甚至一度跌到了130日元兑换1元的平，这使得很多国际资本在东南亚肆的同时，还无意中小小地赚了一笔。

不过这资方式有一是值得注意的，即汇率风险，因为这些资本毕竟是元资本，他们的投资者大分也只认元，所以如果日元兑换元现大幅‘波’动的话。这些资本可能就要面临相当大的风险。

“相信你们应该清楚，如今国的利率虽然呈现逐步回落的趋势，但是元的资成本依然很。当然，这个，是相对于其他市场而言。所以，炒家们就会想办法从资成本低的市场借到资本，在数目很大的情况下，所节省下来的利息就非常可观了。”

当然。在开始之初，他们也肯定想到了这一，所以肯定有相应的手段来应对，比如说用期权行对冲。利用远期货币合约行锁定等等。但不采取如何对冲的措施。汇率风险始终还是存在的。